в принципе более-менее понял, почему так происходит.
Но как получить аналогичную функциональность.
Мне нужно отслеживать изменения в таблице.
Как?

bigserial автоматически разворачивается в секваенс и bigint. Вообще историю раньше в триггерах делали. Но если Вам для больших объемов, то как Disaron посоветовал, самое оно.

Ну рулы - это макросы, которые накладываются на ваш запрос по необходимости. Внутри постгреса происходят банальные строковые операции преобразования. Если правильно я все понял, то рекомендуются на запросах, которые затрагивают большие поиски с индексами. Вы вбросили запрос. В соответсвии с рулом запрос преобразовался и получился новый запрос. Такой запрос анализируется анализатором, и авось оптимизируется.

Триггеры соответсвенно - это код, который выполняется до/после выполнения вашего запроса. Триггеры не оптимизируются. Точнее не оптимизируется тот "набор запросов", которые Вы в триггере накодили. Может они там и однотипные, но это уже на Вашей совести.

Таки в Вашей задаче, оставайтесь на правилах. Логика-то несложная, просто workaround с сиквенсом.

Вот здесь все точно рассказано.
http://www.postgresql.org/docs/9.0/interactive/rules-triggers.html

Сделал вот так, от рулесов решил отказаться "на всякий пожарный".

SQL
CREATE TABLE test (
     id bigserial,
     value integer );
 
CREATE TABLE test_history (
    time timestamp DEFAULT CURRENT_TIMESTAMP,
    test_id bigint,
    action text
);
 
CREATE FUNCTION test_trigger() returns TRIGGER AS '
	begin
		if TG_OP=''DELETE'' then
			insert into test_history values(default, OLD.id, TG_OP);
			return OLD;
		else
			insert into test_history values(default, NEW.id,TG_OP);
			return NEW;
		end if;
	end;
' LANGUAGE plpgsql;
 
CREATE TRIGGER test_trigger before INSERT OR UPDATE OR DELETE ON test
FOR each row execute procedure test_trigger();
 

Вроде работает как нужно. Кто в триггерах силен, оцените решение, поправьте.
Какие есть камни?