Возвращает true, мол строка пуста...
Нашёл вот такое решение:
QSettings settings("HKEY_CLASSES_ROOT\\Applications\\isoburn.exe", QSettings::NativeFormat);
bool result = settings.value("FriendlyAppName", false).toBool();
qDebug() << "PATH: " << result;
Такой код работает, возвращает true, если ключ существует, и false в противном случае.
Спасибо за помощь.