Да, можно, но выглядеть будет очень лево, т.к каждый раз задавая новый шрифт или размер шрифта, окошко будет моргать(TextEdit), но похоже что это единственный выход.
Хотя тогда как например сделано тоже самое в QDesigner в разделе Edit-Properties-Editor
Там как раз при отметке флажков в окне с текстом, формат текста меняется, может именно таким способом