Если не используется в качестве render ничего из OpenVG, OpenGL - то отрисовка внутри paintEvent производится силами ЦП. Отрисовка QImage (в общем случае для этих целей лучше подходит QPixmap) c помощью drawImage штука весьма быстрая, а вот "рисование кривых" при включенном antialias может серьезно подтормаживать (
http://www.prog.org.ru/topic_11954_0.html)